Pourquoi une réforme de l’épargne retraite ?
Alors que les Français ont un niveau d’épargne parmi les plus élevés d’Europe (environ 5000 Md€), l’épargne retraite reste paradoxalement peu développée en France. Elle représente seulement 230 Md€ d’encours au total, contre 1700 Md€ pour l’assurance vie et 400 Md€ pour les livrets réglementés (Livret A, LDD).
Ce développement limité tient notamment à une offre de produits complexe et éclatée (PERP, PERCO, article 83, Madelin, etc.). Ces produits répondent à des règles hétérogènes et sont peu orientés vers le financement de nos entreprises.
Cette situation présentait de nombreux inconvénients pour les épargnants:
- L’épargne accumulée était peu portable: les épargnants devaient parfois cumuler plusieurs produits sans possibilité de regroupement ou de transfert de leur épargne.
- L’offre était peu lisible et mal comprise, car chaque produit d’épargne retraite était régi par des règles et des fiscalités différentes.
- Les modalités de sortie étaient rigides: la plupart des produits d’épargne retraite proposaient uniquement une sortie en rente viagère.
- Le niveau de frais pouvait être élevé, et les rendements insatisfaisants, dans la mesure où les placements n’étaient pas toujours optimisés.
Cette situation était aussi défavorable aux entreprises:
- L’épargne retraite était insuffisamment développée et peu investie en actions, alors que nos entreprises ont besoin de fonds propres pour financer leur croissance et leurs innovations.
- Vis-à-vis de leur salariés, les entreprises peinaient à proposer des produits d’épargne retraite attractifs et adaptés aux besoins d’une épargne longue.
